华尔街见闻

巴克莱：将百事的目标价从185美元下调至180美元，维持“增持”评级。

　　即将迈入“万亿俱乐部”之际，高盛、摩根大通等纷纷上调台积电目标价，他们认为AI需求激增及涨价预期将推高公司的盈利。

　　AI浪潮中，今年迄今台积电美股股价已累计涨超76%。上周，台积电一举超越“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦成为全球市值第八的公司，这周台积电股价再创新高，市值逼近1万亿美元。

　　即将迈入“万亿俱乐部”之际，本周高盛、摩根大通等多家华尔街券商上调台积电目标价，他们认为AI相关需求激增以及2025年公司可能的涨价行动将推高台积电盈利。

　　高盛对于台积电的前景最为乐观，该行将台积电目标价提高19%至1160元台币，其预计公司3纳米和5纳米芯片制造价格将以“低个位数的百分比”上涨。

　　摩根大通表示，台积电或将提高2024年收入展望，还可能将资本支出提高到指引区间的高端。摩根大通预计到2028年人工智能对台积电总销售额的贡献率将为35%。

　　台积电此前也表示，预计2024年的资本支出在280亿至320亿美元之间，预计2025年可能增至350亿至400亿美元，这些巨额预算主要用于2/3纳米工艺的研发和生产。

　　近期，花旗和摩根士丹利也双双上调了台积电的目标价。两家投行均认为，随着AI技术的快速发展和应用的不断扩大，台积电将从数据中心和边缘AI的芯片需求中获益，尤其是在更先进的2/3纳米工艺节点上。

　　花旗预计，到2025年底，全球大多数AI GPU将迁移到3纳米工艺，这将为台积电带来更多订单，其3纳米工艺利用率预计将在明年保持紧张状态。台积电预计将在2025年获得更多3纳米芯片订单，特别是来自苹果、高通和联发科等客户。

　　此外，摩根士丹利分析师Charlie Chan领衔的分析团队于6月5日发布研报，预计台积电可能会在2025年提高晶圆价格5%，以保持其毛利率在53%及以上的水平，并表示如果英伟达接受涨价，其他关键的AI客户也可能会跟进。

　　AI浪潮中，作为科技巨头们的主要芯片代工厂商，台积电收获颇丰。高盛分析师Bruce Lu表示，“随着人工智能的不断发展，我们认为台积电是主要受益者之一”。

　　AI芯片订单高企，台积电5月销售额实现强劲增长。公司5月销售额为2296.2亿新台币（约合71.14亿美元），同比增长30.1%。今年1-5月，台积电累计销售额达1.06万亿新台币（约合328.39亿美元），同比增长27%。

　　时任台积电董事长的刘德音在股东大会上表示，预计AI需求比一年前乐观，随着AI的应用和芯片对公司提出更高要求，台积电对未来的增长充满信心。

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